Asset-Backed Securities

Was sind Asset-Backed Securities?

Asset-Backed Securities (ABS) sind Finanzinstrumente, die auf Gruppen von Krediten oder anderen Vermögenswerten basieren. Banken bündeln einzelne Vermögenswerte wie Kredite, Hypotheken oder Kreditkartenforderungen. Anschließend wandeln sie diese Bündel in handelbare Wertpapiere um. Diese Wertpapiere verkaufen sie danach an Investoren. Der große Vorteil für Anleger ist die Möglichkeit, in ein Paket an Vermögenswerten zu investieren, die normalerweise nicht direkt zugänglich sind.

Wie funktionieren Asset-Backed Securities?

Asset-Backed Securities finanzieren eine Vielfalt von Vermögenswerten. Ein einfaches Beispiel ist ein Autokredit. Wer ein Auto auf Kredit kauft, zahlt über die Laufzeit Zinsen und Tilgung. Diese Zahlungen fließen bei Asset-Backed Securities gebündelt an die Investoren weiter. Wenn also mehrere solcher Kredite zusammengefasst werden, können Investoren Anteile an den erwarteten Rückzahlungen kaufen und dadurch Erträge erzielen. Die Rückzahlungen der Kredite sorgen dabei für die Zins- und Tilgungszahlungen an die Anleger von ABS.

Die Sicherheit bei Asset-Backed Securities

Die Sicherheit von Asset-Backed Securities entsteht durch die hinterlegten Vermögenswerte. Da die Rückzahlungen der zugrunde liegenden Kredite als Absicherung dienen, werden sie als relativ sicher angesehen. Doch wie bei jeder Investition gibt es auch hier Risiken. Die Kreditnehmer könnten etwa ihre Kreditraten nicht bezahlen. Deshalb werden ABS oft in verschiedene Risikoklassen unterteilt, die sogenannten Tranchen. Höher verzinste Tranchen haben ein größeres Risiko des Zahlungsausfalls, während niedriger verzinsliche tragen ein geringeres Risiko aufweisen.

Die Bedeutung von Rating-Agenturen

Um Investoren bei der Entscheidung zu unterstützen, werden ABS von Rating-Agenturen bewertet. Diese geben eine Einschätzung zur Bonität und somit zur Zahlungsfähigkeit der Asset-Backed Securities ab. Ein gutes Rating deutet darauf hin, dass die Rückzahlungen wahrscheinlich leistungsfähig und pünktlich erfolgen.

Vorteile und Risiken von Asset-Backed Securities

ABS können für Anleger attraktive Erträge bieten, vor allem wenn die Zinsen für traditionelle Anlagen wie Sparbuch oder Staatsanleihen niedrig sind. Ihre Bündelung macht es möglich, in verschiedene Kreditformen zu investieren und das Risiko zu streuen. Allerdings sollte man die Risiken nicht unterschätzen. Ändern sich die wirtschaftlichen Bedingungen oder steigen die Ausfallraten, kann der Wert der ABS fallen. Die Komplexität dieser Wertpapiere erfordert auch ein tiefes Verständnis der Produkte und Märkte.

Fazit

Als Teil der Vermögensverwaltung bieten Asset-Backed Securities eine Möglichkeit, auf kreative und in vielerlei Hinsicht effektive Weise in Kreditvermögen zu investieren. Sie erlauben es, Risiken zu verteilen und können stabilere Renditen im Verhältnis zu einzelnen Krediten generieren. Wichtig ist jedoch, dass Sie sich als Anleger über die Funktionsweise und die Risiken im Klaren sind, bevor Sie in Asset-Backed Securities investieren.