Credit Default Swap

Was ist ein Credit Default Swap?

Ein Credit Default Swap (CDS) ist ein Finanzinstrument, das als eine Art Versicherung gegen den Ausfall von Krediten dient. Stellen Sie sich vor, Sie verleihen Geld und möchten sicher sein, dass Sie es zurückbekommen. Mit einem CDS können Sie sich gegen dieses Risiko absichern.

Wie funktioniert ein Credit Default Swap?

Beim Credit Default Swap schließt der Käufer des CDS, oft ein Investor, eine Art Vertrag mit dem Verkäufer, meist eine Bank oder Versicherung. Der Käufer zahlt regelmäßig Prämien an den Verkäufer. Im Gegenzug verspricht der Verkäufer, den Käufer für Verluste zu entschädigen, falls der Kreditnehmer, auf den sich der CDS bezieht, seinen Zahlungsverpflichtungen nicht nachkommt.

Die Rollen im Credit Default Swap

Der Käufer des CDS erhält Sicherheit und zahlt dafür eine Prämie. Der Verkäufer, häufig eine Finanzinstitution, bietet diese Sicherheit und bekommt die Prämie. Der Referenzschuldner ist die dritte Partei, deren Kredit das Objekt der Absicherung ist.

Beispiel für einen Credit Default Swap

Angenommen, eine Firma hat Unternehmensanleihen gekauft. Die Firma möchte das Risiko eines Zahlungsausfalls minimieren. Sie kauft einen CDS von einer Bank. Falls die Unternehmung, die die Anleihen ausgegeben hat, pleitegeht und die Anleihen nicht zahlen kann, deckt der CDS diesen Verlust ab.

Bedingungen und Risiken

Die Bedingungen eines CDS sind in einem Vertragswerk festgehalten, das genau definiert, wann eine Zahlung ausgelöst wird. Es ist aber wichtig zu verstehen, dass ein Credit Default Swap ein komplexes Finanzprodukt ist und auch Risiken birgt. Zum Beispiel besteht das Risiko, dass der Verkäufer des CDS selbst zahlungsunfähig wird. Deshalb sollte beim Einsatz von CDS sorgfältig auf die Bonität des Verkäufers geachtet werden.

Der Credit Default Swap im Kontext der Vermögensverwaltung

In der Vermögensverwaltung werden Credit Default Swaps genutzt, um Portfolios abzusichern und das Kreditrisiko zu steuern. Sie gehören zur Gruppe der Derivate und können effektiv das Risiko eines Kreditereignisses abfedern. Es ist jedoch ein Verständnis für die Mechanismen und Risiken eines CDS erforderlich, um sie gewinnbringend in eine Anlagestrategie einzubinden.