Duration Drift

Was ist Duration Drift?

Der Begriff Duration Drift bezieht sich auf eine Veränderung der Duration eines Anleiheportfolios über die Zeit. Aber was bedeutet das genau? Duration ist eine Kennzahl in der Vermögensverwaltung, die angibt, wie lange es im Durchschnitt dauert, bis die Investitionen aus einem Anleiheportfolio zurückgezahlt werden. Sie ist ein Maß für das Zinsrisiko: Je höher die Duration, desto sensibler ist das Portfolio gegenüber Zinsänderungen.

Wie entsteht ein Duration Drift?

Duration Drift tritt ein, wenn sich die Duration der Anleihen im Portfolio verändert, ohne dass aktiv in das Portfolio eingegriffen wird. Dies kann passieren, wenn Anleihen mit fester Laufzeit näher an ihr Enddatum rücken. Dadurch verringert sich ihre Duration automatisch. Genauso kann sich die Gesamt-Duration eines Portfolios durch Zinsänderungen oder durch das Auslaufen von Anleihen verändern.

Warum ist Duration Drift wichtig für Investoren?

Es ist wichtig, dass Investoren den Duration Drift beobachten. Denn ändert sich das Zinsrisiko ihres Portfolios, kann das Folgen für die Wertentwicklung haben. Steigen zum Beispiel die Zinsen, fällt der Kurs der Anleihen im Portfolio. Ist die Duration hoch, kann der Wertverlust größer ausfallen. Darum sollten Investoren stets prüfen, ob die aktuelle Duration ihres Portfolios ihrer Risikobereitschaft und Anlagestrategie entspricht. Bei einem Drift kann es nötig sein, durch Umschichtungen oder Zukäufe die gewünschte Duration wieder herzustellen.

Wie können Investoren auf Duration Drift reagieren?

Um Duration Drift zu managen, können Investoren verschiedene Strategien anwenden. Eine Möglichkeit ist die sogenannte Immunisierungsstrategie, bei der die Duration des Portfolios an die geplante Anlagedauer angepasst wird. Eine andere Strategie ist das laufende Anpassen des Portfolios, um die gewünschte Duration beizubehalten. Professionelle Vermögensverwalter nutzen häufig spezielle Software, um die Duration im Blick zu halten und entsprechend zu handeln.

Duration Drift als Teil der Vermögensverwaltung

Im Rahmen der Vermögensverwaltung bildet das Monitoring und die Steuerung von Duration Drift eine wichtige Aufgabe. Durch gezielte Analysen und Anpassungen lassen sich Risiken kontrollieren und die Chancen eines Portfolios kann optimiert werden. Es ist ein fortwährender Prozess, der Expertise erfordert und dem Investoren Beachtung schenken sollten, um ihre Anlagen zu schützen und ihre Ziele zu erreichen.